【このマガジンの他のバックナンバーを見る】
【今日発行されたマガジンを見る 】
【昨日発行されたマガジンを見る】
件名：西村信夫の「MNC」252
■@■.■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
▼西村信夫の「マネ－ニュ－ス・コメント」 No.0252▼
MoneyNews Comment（MNC）/ 2004.04.05
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
☆.。.:*・☆ 今日のコンテンツ ☆.。.:*・☆
昨日、配信しました『サイバノミクス・レポート』（CNR）のヘッドラインを
以下に、ご紹介しますーー。
▼長期金利／日本国債格上げの度に、金利上昇という奇妙な現象が・・
▼貴金属先物／ドル安から全般に強基調、国内金も1500円台へ
▼ユーロシフト／ユーロ高ドル安の陰の主役？＝東南アジア系中銀
▼為替投資／財務省の信用失墜→今年のドル円は大変動へ？
▼長期金利／株価の上げ下げを見ながら神経質にもみ合いそう
▼長期金利／戻り試すものの、1.40％割れと雇用統計待ちが足枷に
▼銘柄チェック／【ＮＴＴドコモ】
データ定額料金「パケ・ホーダイ」導入への評価で投資判断が分かれる
by マルテックス・インベスター編集部（30日）
（注）原則としてCNR配信から１日遅れ（土日・祝祭日を除く）でレポートの
ヘッドラインを掲載しております。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
金融・経済レポート「サイバノミクス・レポート」（有料）
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
★☆ あなたの資産づくりを応援します ☆★
頼りになるマネー・レポート！
↓
『サイバノミクス・レポート』配信契約お申込みを！
年間配信契約料金（個人）＝￥2万4,000円
≫無料お試し配信も出来ます≪
↓
【お申込み方法】
(1)お名前（フリガナ）、(2)メールアドレス、
(3)連絡先（tel・fax）、(4)お仕事、を明記の上、
→nishi54@sepia.ocn.ne.jp
------------------------------------------------------------------
●お試し配信・申込方法
「お試し配信」が１ヶ月間に延長されました。
一度、お試し配信された方も、再びお申し込みが可能です。
お申込みは・・・、
(1)お名前（フリガナ）、(2)メールアドレス、 (3)連絡先（tel・fax）、
(4)お仕事、を明記のうえ、 →nishi54@sepia.ocn.ne.jp
●代理販売サイト
パン・ローリング社「トレーダーズショップ」のURLはーー、
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9900000014921
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
◇ ４月２日（金）配信分 ◇
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
▼長期金利／日本国債格上げの度に、金利上昇という奇妙な現象が・・・
メリルリンチ日本証券・調査部チ－フ債券ストラテジストの小林益久さん
（MasuhisaKobayashi/Japan Chief Fixed Income Strategist, Merrill Lynch
Co., Ltd.）は、「2004 年度の４つの注目点について考えたい」として、次の４
つを挙げる。
すなわち、①川上物価の上昇は、川下物価の上昇をもたらすか？（素材
価格の上昇が、消費者物価の上昇をもたらすか？）②財務省・日銀の円
売り介入はピークアウトしたのか？③円安への反転は起こるのか？
④日本国債の格上げへの見直しが始まるか？ なお、３月短観は、「日本
の景気回復を裏付ける内容となった」との認識を示す。景気回復を阻害
するリスク要因があるだけに、JGB（日本国債） 金利は一本調子で上昇す
るとは見ていない。現在は、JGB 市場に対して「中立」である。「景気に対
するコンフィデンスは、夏以降に、次第に高まっていくとの見通しを堅持し
ている」として、2004 年度の10 年金利は1.3％～1.8％で推移すると予想し
ている。
------------------------------------------------------------------
▼貴金属先物／ドル安から全般に強基調、国内金も1500円台へ
日本ユニコム・調査部課長 の陳晁熙（チン・チョウキ）さん（ChenChaur-
Shi/Manager, Research Dept, Nihion Unicom Corporation )は、金先物相
場について、次のようなテクニカル分析を行っている－－。
＜NY金＝年初来の高値を更新＞ １日のニューヨーク商品取引所
（ＣＯＭＥＸ）の金塊先物相場は、ドルの軟調地合いを受けて買われ、中心
限月６月きりは一時１オンス＝４３３．００ドルをつけた。引けの段階では前
日終値（４２８．３０ドル）比０．５０ドル高の４２８．８０ドルとなり、終値とし
て
は前日に続き、１９８８年１２月初め以来１５年３カ月ぶりの高水準となった。
------------------------------------------------------------------
▼ユーロシフト／ユーロ高ドル安の陰の主役？＝東南アジア系中銀
最近、東南アジアに出張した、伊藤忠商事・金融部門チ－フエコノミストの
中島精也さん（Seiya Nakajima/ Chief Economist, Itochu Corporation）は、
「現地の中央銀行の間では、ユーロ圏との貿易拡大を背景に、外貨準備に
占めるユーロの割合を高めようとする動きが出ている」とした上で、「そうし
た動きがユーロ・ドル相場を押し上げている可能性がある」と語る。ユーロ
圏経済の拡大を受けて、従来、過重だった米ドルの比率を正常化させる、
との趣旨である。
------------------------------------------------------------------
▼為替投資／財務省の信用失墜→今年のドル円は大変動へ？
アキ投資顧問・社長の堀内昭利さん(Akitoshi Horiuchi/ President, AKI
Investment Advisor)は為替相場について概ね、次のようにコメント（ほぼ
原文通り）する－－。
昨日は不在だったのだが、夜再び１０３円台だったので正直言って、オイオ
イほんとかよ、頭叩かれすぎて頭蓋骨陥没なのか？と思ったね。現在の状
況がいかに凄まじいものか調べるとよくわかる。３月８日の１１２円３４銭か
ら落ちているのだが、もうすぐ一ヶ月になろうかという按配だ。それで１９日
間あったわけ。なんと４勝１５敗という事で買い方全滅、逃亡、残党・・・
なんて様相だ。しかも、もっと凄いのがこの上昇した４日間の上げ幅である。
１４銭、１銭、２３銭、２７銭である。つまり買い方は火あぶりの刑となったの
だ。
------------------------------------------------------------------
▼長期金利／株価の上げ下げを見ながら神経質にもみ合いそう
三菱証券・金融市場戦略部チ－フ債券ストラテジストの石井純さん
（Jun Ishii/Chief Fixed Income Strategist, Mitsubishi Securities Co.,Ltd.）
は、債券相場（長期金利）の見通しについて次のようにコメント（ほぼ原文
通り）する－－。
＜本日の予想レンジ＝１３７．５７円～１３７．９９円＞
本日の予想レンジ：長期金利（＃２５８） １.４００％～１.４５０％。債券先物
６月限 １３７．５７円～１３７．９９円との見通し。本日の長期金利は、株価
の上げ下げを見ながら神経質にもみ合いそうだ。昨日発表された日銀短
観を評価した外国人買いを受けて株高になれば、強含みに推移しよう。
株式市場では、短観発表から1 拍おいた株高への期待感が強い。その場
合、債券市場では、今夜発表される米雇用統計に対する警戒感も高まろ
う。逆に株価の上値が引き続き重ければ、昨日と同様、「期初の債券買
い」がテーマとなり、弱含みに推移しそうだ。 昨日、債券先物6 月限の建
玉が9.8 兆円に一段と増え、中心限月としては2000 年5 月18 日の12 兆
6,582 億円以来の高水準に達した（QUICKより）。相場観の交錯を背景に、
売り買い両建玉が相殺されず、累積した結果だろう。限月交代はまだ先だ
が、そのときに向けて相場の波乱因子の一つになりそうだ。（7:20a.m.）
------------------------------------------------------------------
▼長期金利／戻り試すものの、1.40％割れと雇用統計待ちが足枷に
日興シティグル－プ証券会社・債券本部フィクスト・インカム・リサ－チ、
チ－フストラテジストの佐野一彦さん（Kazuhiko Sano/ Chief Strategist,
Nikko CitigroupLtd.）は、債券相場（長期金利）の見通しについて概ね次の
ようにコメントする－－。
＜本日の想定レンジ＝137円51銭～137円98銭＞
昨日の地合いを受けて、まずは戻りを試すと見込まれる。しかし５年の
0.50％台での売り圧力、10年の1.40％割れや長国先物６月限の138円台
乗せに抵抗される公算。雇用統計の発表待ちでもある。最終的には伸び
悩むと予想する。カーブは全般的にフラット気味と見る。(AM6:46、佐野
さん)。本日の筆者の想定レンジ(長国先物６月限) ： 137円51銭 ～ 137
円98銭。
------------------------------------------------------------------
▼銘柄チェック／【ＮＴＴドコモ】
データ定額料金「パケ・ホーダイ」導入への評価で投資判断が分かれる
by マルテックス・インベスター編集部（30日）
3月29日（月）の東京株式市場で「電気機械や自動車関連と並んで寄り付
き時の成り行き買い注文が多かった」（有力証券会社）とされた銘柄が
ＮＴＴドコモ(9437)（登記社名はエヌ・ティ・ティ・ドコモ）である。 ■定額料金
制「パケ・ホーダイ」導入めぐり評価が分かれる 携帯電話通信業界では
「ａｕ」のＫＤＤＩ（9433）が2003年11月に「ＣＤＭＡ2000 １Ｘ ＷＩＮ」方式の
第
３世代携帯電話のデータ通信に月額4200円の定額料金制「ＥＺフラット」
を導入ずみ。それに対しＮＴＴドコモは「ＦＯＭＡ」方式の第3世代携帯電話
のデータ通信に関し、まず5月1日には既存の「パケットパック」を値下げし、
そして6月1日には月額3900円の定額料金制「パケ・ホーダイ」を導入する
予定だ。 ＮＴＴドコモ自身は2005年3月期においてパケットパック値下げ
は100億円分の収益圧迫要因となり、定額料金制パケ・ホーダイ導入は
300億円の収益圧迫要因になると見込んでいるという。ただし定額料金制
パケ・ホーダイの導入が実際に2005年3月期の収益にどのように影響する
かをめぐっては証券アナリストによって見方が分かれている。投資判断を
引き下げた見方と継続した見方をそれぞれご紹介しよう。
See you！ (^o^)
★━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━★
編集長＆発行人 ： 西村信夫 (C)Copyright1999－2004
編集協力 ： （有）サイバノミクス社（CyberNomics.Inc.）
本誌ホームページ： http://www.yen-dokki.com/
お問い合わせ等 ： nishi54@sepia.ocn.ne.jp
------------------------------------------------------------------
配信協力： Melma! http://www.melma.com/
まぐまぐ http://www.mag2.com/
E-Magazine http://www.emaga.com/
メルマガ天国 http://melten.com/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
□本誌「マネ－ニュ－ス・コメント」の転載・再配布・引用等の場合は事前
に発行者まで、ご連絡ください。
-------------------------------------------------------------------
□免責事項
本誌は投資等の勧誘を目指したものではありません。投資の際の判断につい
ては、読者ご自身の自己責任においてされますようお願い致します。また本誌
は情報の提供により生じた損害につきましては一切、その責任を負いません。
■@■.■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━